Когда–то ЦБ РФ умел удивлять и действовал вопреки предположениям: не менял ключевую, когда все ждали повышения, или понижал, когда рассчитывали на сохранение. Однако предстоящее заседание уникально тем, что ему предшествует усиленное информационное давление. Представители и регулятора, и финансово–экономического блока правительства буквально открыто говорят, что сейчас впервые за последние полгода ключевая будет повышена.
ЦБ РФ опубликовал данные по инфляции, констатировав продолжающийся рост потребительских цен. Негативные выводы (цены продолжили рост в 48 из 89 регионов страны) словно должны оправдать предстоящее повышение. В минувший понедельник своими замерами инфляции поделился и Росстат: в годовом выражении на 27 мая она ускорилась до 8,15 с 8,12% неделей ранее (на конец апреля – 7,84%). Это существенно выше точки прогноза ЦБ РФ, которую он установил на прошлом заседании в апреле (по итогам 2024 года – 4,3-4,8% в годовом исчислении).
И уже традиционно накануне «недели тишины», предшествующей заседанию совета директоров, Банк России опубликовал результаты опроса более чем 30 ведущих экономистов. Их оценки на середину мая по сравнению с апрелем ухудшились. Эксперты ожидают по итогам 2024 года среднюю ключевую ставку на уровне 15,9% годовых (+1 п. п. к прежним прогнозам). Повысились и ожидания по инфляции – до 5,5% годовых (было 5,2%).
Масла в огонь подлил и Минфин своим решением от 29 мая. Из-за волатильности на рынках он отказался проводить размещение ОФЗ. В последний раз от первичных аукционов по аналогичной причине он отказывался давно – 16 августа прошлого года (днём ранее, 15 августа, на внеочередном заседании ЦБ РФ экстренно повысил ключевую ставку сразу на 3,5 п. п.).
По совокупности всех этих сигналов можно ожидать, что ключевая всё же будет повышена. Вопрос лишь в том, на сколько.
